Теоретико-правові аспекти залучення зелених інвестицій для відновлення України
DOI:
https://doi.org/10.37772/2309-9275-2025-1(24)-2Анотація
У статті актуалізована необхідність розвитку інноваційних напрямів екологічного права в умовах воєнного стану і повоєнного відновлення з урахуванням вимог права ЄС щодо залучення зелених інвестицій. Воєнний стан та повоєнне відновлення висувають нові вимоги до прискорення зелених перетворень. Відкритий 2024 року Офіс зеленого переходу при Міністерстві економіки покликаний створити умови для зростання економіки України через зелену трансформацію без шкоди для конкурентоспроможності бізнесу. Для становлення основ екологічного права актуальним є подальший розвиток теоретико-правових аспектів залучення зелених інвестицій. Для залучення зелених інвестицій для відновлення України розглянуті напрями і інструменти в системі удосконалення екологічного права, зокрема, щодо застосування зелених облігацій. Для визначення перспектив залучення зелених інвестицій використано пошуковий сервіс Google Trends для аналізу пошукового запиту українською мовою теми «зелені облігації» на 20 травня 2025 року за останні 5 років, який показав, що пік був у червні 2021 року, а далі зацікавленість суттєво знизилась. Єдиним активним регіоном є місто Київ. Інструмент зелених облігацій знаходиться на початковому рівні становлення та правового регулювання. Між тим нормативна база постійно формується і розвивається відповідно до міжнародних вимог ЄС. Щодо фрагментів порівняльного аналізу економіко-правового регулювання зелених облігацій, які визначають загальні підходи, відзначено спорідненість підходів в ЄС та Україні, що може розглядатися як передумова та перевага для використання такого інструменту як зелені облігації для можливості їх використання для зеленого відновлення України. Пріоритет можливих учасників ринку зелених облігацій у поточній ситуації адаптації правових позицій ЄС до умов України визначається екологічними викликами, які є характерними як для економік країн ЄС, так і для відновлення України.
Посилання
"Zelene" finansuvannia ta ESG https://bank.gov.ua/ua/events/zelene-finansuvannya-ta-esg [in Ukrainian].
“Zeleni” investytsii u stalomu rozvytku: svitovyi dosvid ta ukrainskyi kontekst. (2019) K.: Tsentr Razumkova, Vydavnytstvo «Zapovit», 316 s. https://razumkov.org.ua/uploads/article/2019_ZELEN_INVEST.pdf [in Ukrainian].
Bila knyha z upravlinnia ekolohichnymy, sotsialnymy ta upravlinskymy (ESG) ryzykamy u finansovomu sektori (2025). NBU. 15 s. https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Bila_knyga_2025_fin.pdf?v=13 [in Ukrainian].
Ctashchuk O., & Chyzh, Yu. (2025). Zeleni finansy: sutnist, instrumenty investuvannia ta rol u stalomu rozvytku. Tsyfrova ekonomika ta ekonomichna bezpeka, (1 (16), 132-136. https://doi.org/10.32782/dees.16-20 [in Ukrainian].
Emsteel predstavyla pershu ramkovu prohramu «zelenoho» finansuvannia https://gmk.center/ua/news/emsteel-predstavila-pershu-ramkovu-programu-zelenogo-finansuvannya/
Iak korystuvatysia servisom Google Trends? https://adwservice.com.ua/uk/yak-korystuvatysya-servisom-google-trends
Kliuiev O. Vnukova N., Hlibko S., Brynza N., Davydenko D. (2020) Estimation of the Level of Interest and Modeling of the Topic of Innovation Through Search in Google In: Proceedings of the 4th International Conference on Computational Linguistics and Intelligent Systems, 23-24 April, COLINS 2020. Rp. 523-535. http://repository.hneu.edu.ua/handle/123456789/23306
Krasnova, M. V., & Krasnova, Yu. A. (2021). Realizatsiia ta zakhyst ekolohichnykh prav hromadian: teoretyko-pravovi aspekty. naukove vydannia / M.V. Krasnova, Yu.A. Krasnova. Kyiv: FOP Yamchynskyi O.V., 2021. 148 s. ISBN 978-617-7986-87-3 URI: https://hozpravoreposit.kyiv.ua/handle/765432198/193 [in Ukrainian].
Lanhnan Chen (Langnan Chen) (2022) Pidtrymka rozvytku rynku zelenykh oblihatsii v Ukraini 2022.116s. https://www.undp.org/sites/g/files/zskgke326/files/2022-12/Supporing%20Green%20Bond%20Development%20for%20Ukraine2_%D0%A3%D0%9A%D0%A0.pdf [in Ukrainian].
Naumenkova, S., & Mishchenko, S. (2024). Innovatsiini instrumenty zelenoho finansuvannia dlia Ukrainy. Ekonomichnyi prostir, (189), 291-299. https://doi.org/10.32782/2224-6282/189-51 [in Ukrainian].
Ofis zelenoho perekhodu. Ofitsiinyi sait https://gto.dixigroup.org/ [in Ukrainian].
Polityka z rozvytku staloho finansuvannia (2024) NBU. 17 veresnia 2024 roku. 9s. file:///C:/Users/admin/Downloads/ESG%20strategy_public%20(2).pdf [in Ukrainian].
Pro skhvalennia Kontseptsii zaprovadzhennia ta rozvytku rynku zelenykh oblihatsii v Ukraini rozporiadzhenniam Kabinetu Ministriv Ukrainy vid 23 liutoho 2022 r. № 175-r https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/175-2022-%D1%80#Text [in Ukrainian].
Pro vnesennia zmin do deiakykh zakonodavchykh aktiv Ukrainy shchodo sproshchennia zaluchennia investytsii ta zaprovadzhennia novykh finansovykh instrumentiv: Zakon Ukrainy № 738-IKh vid 19.06.2020 https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/738-20#Text [in Ukrainian].
Regulation (Eu) 2023/2631 Of The European Parliament And Of The Council on European Green Bonds and optional disclosures for bonds marketed as environmentally sustainable and for sustainability-linked bonds of 22 November 2023 Regulation - EU - 2023/2631 - EN - EUR-Lex
RekomendatsiI shchodo pidhotovky zvitnosti pro vplyv na dovkillia proiektiv ekolohichnoho spriamuvannia, yaki povnistiu abo chastkovo finansuiutsia ta/abo refinansuiutsia koshtamy, shcho vyrucheni vid rozmishchennia zelenykh oblihatsii: Rishennia NKTsPFR № 157 vid 07 liutoho 2024 roku https://www.nssmc.gov.ua/document/?id=15507520 [in Ukrainian].
Rekomendatsii shchodo realizatsii abo finansuvanniu proiektiv ekolohichnoho spriamuvannia shliakhom emisii zelenykh oblihatsii: Rishennia NKTsPRF № 493 vid 07 lypnia 2021 https://www.nssmc.gov.ua/document/?id=12423398 [in Ukrainian].
The Role Of Green Bonds In Enhancing Energy Transition In Se Europe An ΙΕΝΕ Study (M79) Athens, July 2024 Prepared by IENEs Research Team. 36 p. URL: https://www.iene.eu/articlefiles/inline/study%20on%20green%20 bonds.pdf
Vnukova N. M. (2025) Formuvannia yevrointehratsiinykh napriamiv ekonomiko-pravovoho rehuliuvannia vykorystannia zelenykh oblihatsii Vzaiemodiia norm mizhnarodnoho i natsionalnoho prava kriz pryzmu protsesiv hlobalizatsii ta intehratsii: materialy Vseukrainskoi naukovo-praktychnoi konferentsii, 15 kvitnia 2025 r. : tezy dopov. / Za red. prof. Tatarenko H.V. – Kyiv: Vyd. Skhidnoukrainskoho natsionalnoho universytetu im. V. Dalia, S. 169-174. https://repository.hneu.edu.ua/handle/123456789/35985 [in Ukrainian].
Vnukova N.M. (2025) «Zeleni» investytsii u rozbudovi naukovo-doslidnytskoi infrastruktury Zbirnyk naukovykh prats NDI PZIR NAPrN Ukrainy. Vyp. : «Aktualni pytannia rozbudovy naukovo-doslidnytskoi infrastruktury u voiennyi ta povoiennyi periody» za materialamy Internetkonferentsii (m. Kharkiv, 03 bereznia 2025 roku) / za red. S. V. Hlibka, A. M. Liubchych. – Kharkiv: NDI PZIR NAPrN Ukrainy, 2025. – S.6-13. – Elektronne naukove vydannia. – https://ndipzir.org.ua/wpcontent/uploads/2025/03/conf_03.03.2025.pdf ISBN 978-617-7806-62-1 DOI 10.37772/978-617-7806-62-1 [in Ukrainian].
Vnukova N.M. (2024) Otsinka zmin u zatsikavlenosti innovatsiinym protsesom pid chas voiennoho stanu Ekonomika, pravo ta innovatsiinyi protses: zavdannia v umovakh voiennoi transformatsii Ukrainy (26 kvitnia 2024 roku). Kh.: NDI PrZIR NAPrNU, Instytut pedahohichnoi osvity i osvity doroslykh im. I. Ziaziuna, https://ndipzir.org.ua/?s=%D0%BF%D0%BE%D0%B4%D1%80%D0%B5% D0%B7 [in Ukrainian].
